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A股市场低迷,单边下跌市况持续不断,前期饱受“做空”诘问的主力机构保险资金在做什么?
2800点:谨慎交易
市场找不到方向,险资投资出现分歧。据透露,依据各家保险资产管理公司的投资策略风险防范机制,原本以长期持有为投资理念的保险资产管理公司,有的已将投资策略调整为“按照固定投资系数,在一定点位上,见涨就收,逢低吸入”。
Topview数据显示,6月10日到6月13日,堪称A股最大跌幅的一周,其间基金总买入约211亿元,总卖出约172亿元,净买入约39亿元;保险席位总买入约14.3亿元,总卖出约14.5亿元,净卖出约2000万元。
其中最大多头保险席位T31787买入1.9亿元,无卖出迹象。其买入的几乎全为大盘蓝筹股,前五名分别是中国平安、民生银行、贵州茅台、上港集团、中国铝业等。
而最大空头席位T31401交易相对活跃,总买入约4.1亿元,总卖出约7.5亿元,净卖出3.4亿元。卖出前五名为大秦铁路、工商银行、中国联通、北大荒、中信证券。
而6月16日至18日的数据则显示,保险席位和基金席位继续呈现净买入状态,表现席位总买入9.17亿元,总卖出8.21亿元,净买入9600万元。其间席位T31787继续为最大多头席位,再次净买入1.22亿元,无卖出。买入前五名是民生银行、兴业银行、招商银行、贵州茅台、上港集团等;T31341则为最大空头席位,总买入154万元,总卖出1.18亿元,净卖出1.17亿元。卖出前三名是工商银行、大秦铁路、中国铁建。其中,上周的T31401继续交易活跃,成为本周第二大空头席位,总买入3.73亿元,总卖出4.16亿元,净卖出4300万元。
数据表明,阴跌期间有14个保险席位参与交易,但交易量有限!案骷叶加幸惶追缦辗婪吨副,在市场仍存有很多不确定性因素的情况下,观望之外,小幅调仓或增减持,可谓谨慎交易!币患冶O兆什芾砉救耸克。
跌多少买多少
一家投资收益表现较好的保险资产管理公司人士说,虽然找不到方向,情绪不稳,但市场显然还是表现出筑底的态势。
“现在是黎明前的黑暗,我们持续在买入,按照计划跌多少买多少,投资量控制在一定安全系数内!备萌耸克。
对此,他解释,尽管市场投资氛围呈现出极度悲观态势,也不知PE跌至多少才会止住,但长期而言,基本逻辑判断是不可能越跌风险越大,因此在沪指2500-3000点位时建仓,都属于安全边际范畴。
至于目前的投资策略,他说,无法根据行业去定义,只能是自下而上,挑选PE水平低,受宏观影响调控较小的公司。比如目前可以适当买进一些低估值、行业竞争力强、结构好的公司股票。
在上述人士看来,总体上,价值判断也许已失效了,后市很难看清楚——之前政策底部是3000点,何时才算见底?感觉目前的3000点与2005年的1000点颇为相似,或者再往下探10%左右。之前说4000点有泡沫之时,但一直往上冲到了6000点;现在说3000、2800点是政策底线,但市场还是在往下走……已经是非理性了。
“看不清楚未来走向,亦无法做出任何投资判断,谨慎观望为主!币患冶O兆什芾砉救耸克。
然而,另一家大型保险资产管理公司人士则看好下半年的后市,他认为,届时不确定因素基本上会见分晓,如美次贷见底等,市场得以消化,因此,下半年才是建仓的时机。
险资心理底线
“截至5月末,保险资金证券投资余额比年初下降了20%,账面数据的成因是由于减持或亏损!6月20日,一位权威知情人士告诉本报。
这位人士说,险资作为机构投资者,投资会更加谨慎。
据透露,中国人寿投资成本价位在沪指2500点左右的点位,“这应该算是比较幸运的,大多数保险资产管理公司的心理底线点位是3000点至3500左右!庇泄刂槿耸克。
而下跌两成的业绩,即便是全部计入亏损,相比从去年沪指6000多点跌至2800点的53%跌幅,已是跑赢大盘了。(记者欧阳晓红 李;)
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