古越龙山昨发布公告，其大股东承诺增持自家股票。同时昨天深交所披露的信息显示，韶能股份9位高管增持自家公司5.35万股。据上交所上市公司诚信记录显示，近期通过高管或大股东增持来示好的上市公司不少，截至7月份中旬，这份名单包括了中国中铁、红豆股份、南京医药……从6月中旬至7月18日，共有十多家上市公司高管增持，合计达29人次，动用了近4亿元资金。在股市连续震荡的情况下，高管、股东频频“出手”，甚至主动买套，究竟出于哪种考虑，对上市公司又有何影响？投资者如何看待这种行为？记者昨天就此进行了探访。

　　江苏增持踊跃

　　　　红豆南药领军

　　根据记者调查，江苏不少上市公司在这波高管增持潮中充当了“排头兵”。根据公告显示,江苏红豆实业股份有限公司接到董事长周鸣江先生通知，截至2008年7月11日收盘,其以自有资金从二级市场购入公司股份22.88万股,占总股本的0.05%, 至此,周鸣江共持有公司股份22.88万股。另外红豆股份前任董事长周海江截至08年3月底，也持有319.92万股的公司流通股。红豆股份董秘孟晓平表示，周鸣江是对公司发展有信心，所以在高管持股允许期限内购买了公司股票。

　　另外，南京医药(600713)6月19日起至6月23日，公司总裁、董事梁玉堂连续3个交易日大量购进公司股票28000股，至此，梁玉堂持有南京医药的股份数为40000股。从上交所公布的最新信息看，公司另两名高管何金耿和佘平买入均价分别为每股6.182元和6.4元。南京医药一位员工告诉记者，该公司其实不仅仅是高管买了自家股票，很多中层和员工都在高管带动下纷纷增持或购入自家股票，这位员工自己购入的成本在7.4元左右，而按照昨天南京医药收盘价7.75元来看，公司高管增持的股份已经有了一定的盈利。对于公司的股价，这位员工告诉记者，大家都很有信心，“你看我们现在天天忙得脚不沾地就知道了，公司业绩不会差，何况股价从较高位时的近20元跌到现在这么低了呢�！�

　　[幕后调查]

　　　　并非全是自愿

　　　　也有被动买股

　　在大量的增持中，一部分不惜“自掏腰包”买单的高管，纷纷表示看好公司发展，买套也心甘。那么，高管集体增持公司股票的行为对公司股价来说是否是见底信号？高管增持是否表示绝对看好公司“钱”途？据记者了解，事实并非如此。

　　此前有调查显示，在这些企业高管购买自家股票的行为中，也有属于被动而为的。比如此前升华拜克11位高管6月6日集体增持，累计从二级市场购入9.19万股，合计耗资约99.6万元。有媒体披露说，据证券部相关人士介绍，此番公司高管增持是一种被动的行为，用于增持的资金主要是公司分配的风险奖励基金。

　　该基金以一年为期限，只要当年的企业盈利情况达到指标，则对高管予以奖励，但附加条款是必须买成公司股票。类似的还有中捷股份等公司，据说多位高管增持的主要原因均是由于股权激励政策的实施。

　　近期增持四亿

　　　　缩水已近一成

　　高管增持后，是否会提振市场信心并且抬升股价？记者昨天调查发现，这些增持的高管固然有已经狠赚一笔的，但也有不少是被套牢的，可谓悲喜两重天。比如截至6月13日，宁波华翔公司第一大股东、实际控制人周晓峰斥资6155万元买入公司股份500万股，平均价格12.31元/股。以7月23日收盘价8.16元计算，周晓峰已经浮亏2075万。而且有心人在其半年报中发现，宁波华翔的诸多高管均有增持行为，而且是屡套屡买，堪比股市高管中的“猪坚强”。

　　福星股份董事长谭功炎倒真的是个福星。谭功炎于2008年6月30日至2008年7月3日期间，共买入公司股票506468股，成交均价5.87元/股，市值297万。以昨日收盘价7.71元计算，他账面上已经获益93万元。

　　一些高管增持对股价还具有“立竿见影”的效应。如红豆股份董事长购买股票消息公布后，二级市场上，该股7月14日即被大单封牢涨停，并成功站上30日均线。

　　不过高管增持总体来说对股价影响并不大。据Wind资讯统计，从6月17日至上周五，十多家有公司高管增持的股票，基本上同步大盘涨跌。按上周五收盘价计算，高管增持动用的近4亿元资金，最新的市值是3.58亿元。也就是说，市值已缩水了10%左右。

　　[市场分析]

　　　　有利提振信心

　　　　但非实质利好

　　证券分析人士认为，对这种高管增持现象的解读，不能简单化理解为“管理层对上市公司充满信心”，而是以盈利为目的的投资行为，是产业资本与金融资本博弈后的逢低买入，这意味着有一部分产业资本终于开始入市。

　　市场资深人士认为，高管增持不可完全乐观。渤海投资秦洪认为，高管增持与股民买股票一样，在理论上不存在特殊涵义。具体来看，一些公司高管增持，是为了增加控股权，另一些可能是为了吸引市场人气、注意力。他说，从大方向看，高管增持确实是件好事情，说明公司估值在高管眼里是有价值的，但同时，也要注意一些增持可能是为小非减持做舆论准备�；�泰证券一位专家告诉记者，公司高管抄底的动机有很多种，但最重要的，恐怕就是股价没有反应公司基本面，股票被严重低估。中小板上市公司高管增持，还有着维持控股权的意味，这样的公司更具有长期投资的价值。

　　南京资深投资者葛老先生告诉记者，他也关注到了南京医药、红豆股份等公司的高管增持现象。他认为，大小非减持太快让人担心造成市场供求失衡，导致股市下跌，此时一些公司高管增持对股民来说可提振信心，表明公司股价不会一直下跌。不过总体来看，现在这些增持还只是个别上市公司表现，特别是民企居多，对整个市场来说并非实质性利好，期望监管部门在国企小非解禁减持上作出更多规范，才能从根本上提升投资者的信心。(薛蓓 徐晓风)