主持人 本报记者 陈道

　　嘉宾：国信证券首席策略分析师 汤小生

　　天相投资首席策略分析师 仇彦英

　　广发证券高级分析师 邸永忠

　　上证指数在2000点门前徘徊，多个交易日收在2000点之下。即使是昨日欧美股市暴涨，A股仍然无动于衷，短暂反弹后尾市再度掉头向下。难道2000点又成为重要阻力位？未来指数在2000点下方运行将成为大家不得不接受的现实？向上突破2000点还有希望吗？请看分析师的观点。

　　向上向下空间都有限

　　羊城晚报：金融�；�的源头欧美股市短期频频反弹，A股市场却仍然不见起色，窄幅波动，成交低迷，这是为什么？

　　汤小生：A股没有跟随外围股市反弹，是因为近期A股跌幅也小于欧美股市。中短期看，指数大幅向下的空间不大，但大幅上涨也很难。上证指数在1900点到2000点一带有较强的支撑。这是由于中国石油以及工商银行等大盘股的拉动所致，这也是为了体现政府救市的决心以及政府的公信力。但是，指数有支撑，但个股跌得一塌糊涂。很多个股已经跌到1500点以下了。虽然经济层面的探底尚未完成，但很多个股可能已经完成阶段性探底。

　　就大盘而言，由于经济趋势不明朗，企业业绩倒退到什么程度还看不清，即使政府出手救股市，而且还有可能出手救楼市，但都无法改变经济的运行趋势。即使银根放松，在经济环境不好下，银行也不敢放贷。所以经济下滑的趋势不变。极端情况下，比如中国石油大幅下跌到股价与H股接近，上证指数也有可能跌到1500到1600点一带，但这样的概率很低。预计上证指数中短期将在1900点到2300点一带波动，2800到2900点一带将成为极强的阻力位。乐观点看，前期低点1800点有可能成为今年最低点。

　　邸永忠：近期盘面看，杀跌动力趋缓，但承接力明显不足，股价尽管进入了具有投资价值区间，但进场意愿不足，投资者信心遭受重挫，恢复信心需要很长时间。但在1800点时政府救市，二次回探过程中又出台了不少利好股市的政策，所以在目前位置继续下跌空间不大。毕竟中国经济和陷于衰退的欧美不同，中国金融体系比较封闭，加上政府出台利好农业以及农业的政策，这样有利于提高农民收入，对扩大内需具有重要意义。随着经济预期的稳定，投资者信心的恢复，上证指数扭转跌势突破2000点还是很有希望的，并且有望在2300点一带形成中枢。

　　仇彦英：外围股市暂趋稳定，A股市场窄幅波动，说明股市取得新的平衡。短期甚至是中期底部已经出现。从投资角度看，经过暴跌后，股市受到越来越多资金的关注。债券收益吸引力现在已经衰减，房地产投资方向未明，资金到哪里去呢，唯有股市。现在看，在利率降低背景下，任何一个投资行业都不如股市，股票市场的优势正在体现。当然，这种优势转为上涨动力，需要经济层面的明朗。现在的情况是，即使全球经济很差，欧美衰退，但中国由于庞大的内部需求，保持8%的经济增长应该问题不大。对比之下，中国经济优势更加明显，就如同1997年东南亚金融�；�时中国经济健康发展，股市照涨一样。

　　但是，短期看，由于信心不足，悲观情绪左右股市。随着市场信心的逐渐恢复，研究机构扭转几乎一致的悲观预期，股市有逐渐转强的可能。

　　逢低买不追涨

　　羊城晚报：在你们认为大跌不可能大涨没机会的市场里，中小投资者将如何应对？

　　邸永忠：经过近一年的下跌，股市风险得到充分释放，目前位置不宜杀跌。随着政策的呵护而且是实质性的呵护，以及投资者信心的恢复，应该持股等待反弹。

　　汤小生：逢低买不追涨。在目前市道下，买股票完全不用追涨，在一个下行的市场里，给你买进的机会很多，你可以有充分时间建仓。另外，在指数大涨大跌都不可能的市场里，赚钱机会存在于超跌股中。比如钢铁、煤炭板块，对应指数，现在可能已经跌到1500点之下了。中小企业板块也是如此。目前中小企业板块市净率2倍左右，10多倍市盈率，又有良好的成长性，也存在超跌反弹机会。