将进一步刺激经济

　　中央经济工作会议结束后，中国政府会推出社会基础建设更实质的开支项目，以鼓励民众减少过度储蓄的情况，增加国内消费。其中，包含加速中国医疗和保健系统的改革，增加退休金开支，为低收入家户提供医疗和退休保险计划、为低收入儿童提供免费教育。为了加强信心和鼓励消费，市场预期中国政府将决定推出更多促进股市和房市交易的措施。市场预期的股市平准基金等后续潜在利好措施，将激励场外资金加大入市力度。

　　另外，自12月10日开始陆续披露的11月份主要经济数据，也将影响到市场对经济前景的预期。

　　成品油和燃油税费改革

　　11月26日的国务院常务会议审议了成品油价格和燃油税费改革方案，并决定向社会公开征求意见。这意味着涉及国计民生的这一重大改革终于有了实质性进展。此次燃油税费改革会和国内成品油价下调同时进行。尽管具体推出的时点还不清楚，但有关方面都是在按照尽快推出的思路来运作。燃油税不会拖到明年再推。即将启动的燃油税费改革，很可能将采取提高现行成品油消费税单位税额的方式替代养路费等收费，并限时撤销政府还贷二级公路收费站点。相关改革方案的具体内容将对石油石化、交通运输等板块产生较大影响。

　　延续升势寄望于成交量放大

　　12月份日均成交金额只有放大至1000亿元以上才有望延续升势。11月，巨额振兴经济计划刺激场外资金加速进场，日均成交金额上升至850亿元的水平。8月、9月、10月的日均成交金额连续三个月处于600亿元以下的低迷水平，11月显著放大，12月能否有效放大至1000亿元以上，成为判断后市走向的关键。

　　投资者新增开户数10月下降至2006年12月以来的新低，已经连续5个月处于100万户以下的低迷水平。11月因大盘出现回升走势，投资者新增开户数出现增加，创下6月份以来的最高水平，但还未上至100万户以上。12月份市场若能继续回升，投资者新增开户数将会再度增加。

　　2200点成重要阻力位

　　历史数据统计显示，在有效底部确立后，随后的上升波段累计升幅60%的居多。假设1664点附近的政策底能够成为关键性重要底部，即有效时间能够持续10个月以上，在后市的回升阶段就需要日均成交金额放大至800亿元以上，若达到这一要求可视为2008年年内的重要支撑位。按照60%的幅度计算，上升目标位为2664点。相反，若日均成交无法放大至800亿元，上升只可看做弱势中的反弹。前期的密集成交区2200点附近将成为阻力位。(西南证券张刚)