贸易争端A股相关板块走势 股民该如何判断？——中新网
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    贸易争端A股相关板块走势 股民该如何判断？
2009年09月28日 11:34　来源：华商晨报　发表评论　　【字体：↑大 ↓小】

　　继美国决定对中国轮胎特保案实施限制关税后，欧盟也出现跟进的态度，欧盟决定对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税。这种国际上的贸易争端直接影响着A股相关板块的走势。那么，股民该如何判断，又该如何把握投资机会呢？

　　业内人士表示，贸易争端对股市造成的影响应根据不同的板块区别对待，有一些利空只是暂时的。

　　特保案未让轮胎股暴跌

　　整个轮胎行业集体复苏的趋势已经形成，加上对汽车行业未来增长的预期，促使投资者逢利空低位加仓

　　美国白宫是在9月11日宣布对中国轮胎特保案实施限制关税的。而9月14日是该消息公布后A股市场的第一个交易日，两市轮胎股都呈现了大幅低开，但开盘后，轮胎股却又集体出现快速回升的走势，以黔轮胎A为例，该股以跌停价开盘，但开盘后瞬间即快速回升，根本没有封跌停的动作，直至收盘，该股收跌6.68%，明显好于市场预期，次日该股又快速回升，回补了跳空缺口，截至上周五收盘，该股的股价仍在14日收盘价之上，可以说其走势明显强于大盘，丝毫看不到走弱的痕迹。

　　其他轮胎股如ST佳通、青岛双星、风神股份、ST黄海、双钱股份等，14日以来的走势也明显强于大盘，这不禁令人感到惊讶，如此严重的利空为何反而促使个股走强？

　　光大证券注册分析师郑三江认为：虽然特保案对于轮胎类生产企业构成了利空压力，但整个轮胎行业集体复苏的趋势已经形成，加上对汽车行业未来增长的预期，促使投资者逢利空低位加仓，帮助轮胎股度过了短期的利空影响。

　　成本降销量涨 机构看好

　　上半年轮胎企业的快速复苏跟国际市场关系不大，主要是由于国内汽车行业的景气度快速提升

　　郑三江介绍，今年4月份至今，他跟踪东北地区的几家轮胎生产企业，发现从今年4月份开始，一些大型轮胎生产企业的开工率已经达到100%，而在去年年底同一企业的开工率尚不足70%。综合其他机构对于全国轮胎企业的调研报告，可以认为整个轮胎行业已经复苏。

　　出口税率的提高虽然抑制了轮胎企业的出口规模，但从整个行业而言，这种压力是可以得到化解的。郑三江介绍，其实上半年轮胎企业的快速复苏就跟国际市场关系不大，而主要是由于国内汽车行业的景气度快速提升，随着国家政策的刺激，国内汽车、工程机械、农机等行业快速发展，而随着物流产业振兴规划的推出，运输行业的情况也在快速好转。在这种情况下，我国轮胎市场需求量呈现了持续增长，预计这种增长可在一定程度上抵消出口受阻的影响。

　　另外，近期大宗商品市场比较“配合”，轮胎的主要原材料中，天然橡胶和合成橡胶占总成本的比重在50%以上，而橡胶价格在2008年因为金融�；┑�，复苏的势头明显弱于有色金属，目前价格仍处在相对低位，这就给轮胎企业带来了较高的利润空间。

　　因此，虽然有特保案的影响，但机构投资者已经认定轮胎企业在2009年的业绩将保持增长，因此敢于逢低加仓，促使轮胎股虽然遭遇利空但走势却强于大盘。

　　钢管反倾销影响不大

　　近期钢铁股受到利空影响后虽然跌幅不大，但未来股价的回升空间却被压缩

　　上周五市场再出利空消息，欧盟决定对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税，税率分别高达39.2%和30%。该消息也并未导致钢铁股暴跌，上周五，华菱钢铁、包钢股份仅仅因此下跌0.6%和1.22%。但记者在采访业内人士时，其对钢铁板块的后市走向则不像对轮胎股那么乐观。

　　联讯证券分析师盛辉认为：首先，钢铁股在消息传出后跌幅较小，是由于此类个股在近期已经连续下跌，因此市场中空头在闻听消息后反应并不强烈。另外，我国钢企在无缝钢管方面的出口本身就呈现下降趋势，2009年以来钢材出口比例大幅萎缩，无缝钢管出口比例已经在15%以下。

　　“而且无缝钢管这个产品小企业做不了，大企业只当做非主流产品�！笔⒒越樯�，国内生产无缝钢管占比较大的主要是华菱钢铁和包钢股份，但销售额只占据总销售额的10%左右。因此，其对业绩影响不大。

　　但盛辉并不因此看好钢铁股，他表示，无缝钢管遭遇反倾销后，会在商品市场形成一定效应，促使整个钢材类产品价格受到压迫效应，且这种情况在国内和国际市场都会有所体现。今年以来，钢铁类产品的价格回升幅度本就小于其他大宗商品，受到该消息影响，多数钢铁类产品价格更加上升乏力，这就给钢铁类上市公司未来的整体业绩增长带来压力。

　　因此，近期钢铁股因受到利空影响后虽然跌幅不大，但未来股价的回升空间却被压缩，预计在未来市场回升阶段，钢铁股的走势将落后于大盘。

　　贸易争端或反复

　　关注消息面变化

　　在谈及贸易争端对股市中相关板块影响的过程中，许多业内人士都认为此类消息属于变数较大的利空。

　　一位业内人士表示：倾销与反倾销向来是国家之间经济博弈的方式，有时，这会给一些行业带来一些机会，例如在美国决定对中国轮胎特保案实行限制关税后不久的9月13日，我国商务部即依照我国法律和世贸组织规则，对原产美国部分进口汽车产品和肉鸡产品启动反倾销和反补贴立案审查程序。这之后两市农产品类个股出现上涨，从事家禽饲养业的民和股份在三个交易日内涨幅超过27%，形成了短促的题材炒作机会。

　　而且，国际贸易争端中也经常出现反复争夺的事例，投资者可关注消息面的变化，若消息有变，其中可能蕴含操作性机会。

　　需要提醒股民的是，尽管贸易争端会带来一些炒作机会，但是这类争端给经济带来的更多是负面影响，最好还是慎重利用。(本组稿件由本报记者 于涛 )

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