从矜持到疯狂 基金抢筹创业板 ——中新网
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    从矜持到疯狂 基金抢筹创业板
2009年10月17日 09:32　来源：中国证券报　发表评论　　【字体：↑大 ↓小】

　　短短几周时间，基金对待创业板的态度就从矜持转为疯狂，从本周公布的数据看，创业板第三批9家公司对应2008年摊薄后平均市盈率高达57.51倍，超过了首批10家公司和第二批9家公司的55倍和57.19倍。这其中基金的作用功不可没，前两批申购中，基金公司参与网下申购的热情明显逊于券商，但第三批网下申购的基金数量急剧上升，如参与华谊兄弟配售的基金高达190只之多，超过了其他机构之和。

　　抢筹心态抬高了发行价

　　“第一批创业板推介的时候，我们甚至都不知道基金可否投资创业板。公司的态度也较为暧昧，因此第一批创业板我们公司都没有参与询价�！币晃换鸸镜难芯吭备嫠咧泄と钦�。据了解，第一批创业板公司推介时，创业板的交易规定尚未出台，有些基金公司因为不明确条款，最后放弃了询价。但随后基金公司陆续发公告确认可以投资创业板，当然有相当数量的基金公司因此丧失了投资第一批创业板的机会。

　　另一方面，也有研究员反映，从目前看来，第一二批申购时，报出的价格往往较低，以至于最后申购不到�！盎鹁矶际怯幸恍┢玫�，有些基金经理希望能够拿到某一只股票，如果申购不到，我也有可能受到谴责。因此对于一些基金经理看好的股票，我们也适当调高报价�！本萘私�，这也是间接拉高申购价的一个原因。

　　对此，有些基金经理感觉十分无奈，“60倍的市盈率水平，有些公司的股价已经包含了以后的高成长了，但从商业模式看，我们很难看出与之匹配的成长性，所以我们觉得这样的股价是相当难以接受的�！辈还恢换鸩唤邮苷庋氖杏仕�，不意味着其他的基金同样难以接受，以华谊兄弟为例，190只基金网下申购的结果显示，41元的申报最高价就来自基金。另外，机器人、华星创业的最高报价也来自基金。据了解，这三家公司也正是基金公司较为看好的股票，不乏为了抢到筹码，变相抬高网下发行价的可能性。

　　基金选择各不同

　　从已经公布的数据看，博时基金是对创业板“最不感冒”的大基金公司，旗下仅有博时主题行业参与了四家创业板股票的网下申购。相反的，大成基金参与积极，共有11只基金参与打创业板新股，其中大成创新网下打新股的热情最为踊跃，共参与了10只创业板的“打新”。另外，富国基金也是打新的大户，富国优化、富国天利等债券型基金打新数量均超过十只，而且老牌基金富国天益也参加了十只创业板新股的申购。

　　Wind数据显示，19家创业板上市公司网下申购冻结资金量达2040.34亿元,其中基金的参与资金为812.92亿元，占全部冻结资金量的39.84%，实际有7.15亿元打新成功。其中，富国基金公司的有效申购资金最高达0.827亿元，冻结资金达92.22亿元。参与打新股的资金规模就相当于一只大型基金。

　　另外，从基金公司打新的选择来看，他们对公司的选择各有侧重，从公司询价的统计看，已经公布数据的15家公司中，最受欢迎的三家公司分别是机器人、爱尔眼科及亿玮锂能。他们分别属于工业机械、医疗连锁以及新能源。据了解，基金筛选创业板除了看目前盈利能力、成长性之外，还很注重所处的市场地位以及行业壁垒，而以上三家公司比较符合要求。不过明星基金经理王亚伟选择的两只股票分别是网宿科技、亿纬锂能，其中网宿科技属于基金关注较少的公司，仅有29只基金参与询价。但王亚伟有效申购资金为29.38万元，对基金规模来说占比并不大。

　　减仓或迎接创业板

　　有报道称，目前基金为了迎接创业板，不惜减仓腾出资金，并且也有一定数据作为支持。据渤海证券统计，纳入统计范围的290只偏股型开放式基金已经连续6周降低仓位，其中10月5日至10月9日这一周，富国、工银瑞信、上投摩根等基金公司减仓幅度较大，均在3%以上。

　　对于这一说法，多位业内人士认为不太符合事实，减仓是真，但未必是因为创业板而减仓�！笆率瞪�，10月5日至10月9日只有一个交易日，当天市场出现了普涨行情，不排除有些基金趁高减仓，如果说是为了创业板做准备，只能说有些牵强�！�

　　从目前看来，参与新股申购的基金类别仍然是债券型基金，据统计，从9月21日创业板首批招股至10月16日，平均申购股票动用的资金最高达到1.36亿元。另一方面，一些正在建仓的基金也积极参与打新，有基金经理表示，从网下申购到的创业板股票数量并不多，对业绩贡献占比也不会很大，为了创业板专门腾出仓位的做法其实并不是很好的选择。值得关注的是，中银中证100、嘉实沪深300两只基金也在积极参与打新，中银中证100的积极参与更像是建仓期内获取收益的一个办法。

　　据记者了解，目前基金减仓，有可能是对前期高仓位的一个纠偏策略。根据浙商证券的监测，经过数周的减仓，综合来看，仓位在80%以上基金占全部偏股型基金的比例为33.7%，下降了近10个百分点。未来两个月，市场或保持较为明显的震荡行情，虽然震荡幅度是否会加大仍存在争议，但由于目前市场存在一些不确定性，信贷规模也有收紧的趋势，在震荡市中保持高仓位显得有点冒险。因此，基金经理一方面宣称将精选个股，另一方面降低仓位，寻找更好的投资机会。

　　不过，基金分析师也提醒，从基金仓位的历史变化情况来看，在基金一致选择大幅减仓或者大幅加仓之后，在随后的一段时间基金的仓位往往会出现反向的波动�；蛐碓诖匆蛋迳鲜腥掌谇昂�，市场仍将出现新动向。（记者 江沂）
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高温津贴数年未涨 尴尬了谁
直隶巴人的原贴：
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