2008年第一天大盘的走势虽然并不顺畅，但终究还是以红盘报收。与仅仅小涨的大盘相比，个股的表现却异�；钤��；κ�10%涨停个股达到26家，另有20家5%涨停的个股，深市也分别达到了23家和12家。

　　新年开盘第一天的交易，其传递出来的市场信息值得我们重视。

　　1月似乎是个令人敏感的月份，在投资界，著名的“一月效应”很有意思。在国外，出于纳税的考虑，许多人会在12月份抛售出现亏损的股票，这样，可以把亏损做实，投资者将因此减少纳税金额。因为小型股流动性相对较差，这种突发性抛卖使小型股遭受更加沉重的打压。到来年1月份，由于与节税有关的抛售压力消失，小型股反弹的可能性就更大。

　　在我国，“一月效应”更多指的是，如果每年的1月份出现上涨行情，则全年行情看涨；如果1月份行情下跌，则全年行情不乐观�；ι罟墒薪�20年来的运行轨迹，也基本应验了上述“一月效应”。

　　当然，1月首日交易的上涨并不能判断整个一月的走势，但统计同样显示，1月的第一天走势，很大程度上奠定了一个月走势的基调。为此，2008年市场的整体强势仍值得投资者期待。

　　但中外股市的“一月效应”统计同时显示，“一月效应”对小盘股更为有效。在美国，衡量大多数基金绩效的方法是将其与市场基准标准普尔500指数进行比较。如果基金表现能够超过标普500，基金管理人就能得到年终奖；而如果基金表现落后基准指数，他们可能颗粒无收。因为标准普尔500指数基本上是大型股的组合，所以随着年底的临近，基金经理甘愿参与到出售小型股的行列，使其投资组合更加接近标普500指数。同样，基金经理人的担忧在来年1月份就会消失，小型股自然获得一种解脱，具备了上升的动能。

　　但在我国，我们不得不说，小盘股的良好表现，与国外的那些原因关系很小，更多地我们认为是年报的因素。因为随着1月中旬年报的推出，毕竟10送10高比例送配、业绩爆增这样的年报炒作题材，更有可能从小盘股中产生。因此，沪深两市小盘股的表现不仅不会在12月份表现差劲，而相反，这些小盘股的年报行情，很多是从11、12月就已经展开了。

　　另外，新年第一天奥运概念的全面普涨，预示着今年市场对奥运概念的炒作将达到最后的疯狂阶段。而这个板块，由于更多炒作的是题材而非业绩，这又是一个可能机会大但风险更大的一个板块，需要谨慎。(金韬 上海福脉投资管理有限公司董事长）