昨日是今年二月股市第一个交易日，“寒流”并没有退去。早盘，中石油、联通联手杀跌，沪指快速击穿4200点心理防线。随后，超级主力进场“抄底”，大肆拉抬以工行为首的银行股，上述砸盘的指标股也开始回升，至收盘收复4300点。本报证券工作室结合市场情况和机构观点认为：市场虽然两个交易日连续收在年线4395点下方，但做空力量进一步衰竭，2月5日中石油10亿股解禁，这或许是变盘的机会，建议投资者以守仓为主。

　　大盘风云

　　一月寒流 市场体无完肤

　　昨日是今年二月股市第一个交易日，但股市“暴风雪”仍在继续。中石油反手做空，联通、宝钢猛烈砸盘，空头主力再次出手攻击，技术上的止损盘，恐慌盘开始蜂拥而出�；χ缸畹蜕踔链锏�4195.75点，终于止跌企稳，在银行股的带动下多方开始反击。午盘后，抄底主力资金再次进场，早上砸盘的指标股奋力拉升，至收盘沪指收复4300点关口，但仍与年线相差95点。

　　从1月14日的高点5522.78点计算，至今沪指累计最大跌幅达到了24%，下跌1327.03点。这次千点杀跌中，沪深A股总市值缩水5.144万亿元，流通市值缩水1.024万亿元。据此推算，A股总市值日均蒸发2338亿元，流通市值日均蒸发465亿元。

　　盘口显示，今年1月份中，七大指标权重股成为最大的做空阵营，中石油月跌幅18.38%，中国石化月跌幅为27.61%，工商银行月跌幅为19.68%，中国人寿月跌幅为32%，中国平安月跌幅为32.32%，中国铝业月跌幅为23.43%。上海航空、东方航空、南方航空等航空股月跌幅也都接近30%。

　　业内认为：年线作为牛熊分界线历来备受市场重视，不排除这是主力故意营造的一个巨大空头陷阱。在中期均线的向上牵引力作用下，大盘随时有望出现强劲反弹。值得注意的是中国石油网下配售的10亿A股将于2月5日解禁，这或许是大盘变盘的最好战机。

　　权重监测

　　期待权重股表演

　　昨日中石油高开低走，再度受阻于10日线压力，掉头向下，盘中最低至24.01元，收盘下跌3.36%，成交量也未能放大。

　　从昨日盘面看，中石油和中石化依然未能摆脱且战且退的步调，不过盘面有个重要变化，那就是工行、招行、中国人寿为首的金融股的崛起，所以在中石油这样大幅度的下跌影响下，沪指下跌不到百点。

　　市场人士表示，这种变化可能意味着指标股中的金融股阶段性底部已探明，准备发起一轮攻击。工行、中国平安突破了5日线压力。因此，未来金融股崛起的第一步，就是纷纷突破5日线阻力，修复技术形态。

　　市场人士表示，由于春节长假前市场资金面相对充裕，而指标股中的金融股因短期跌幅较大，将成为资金青睐的目标，预计下周指标股将会以金融股作为突破口，发起进攻。

　　资金瞭望

　　2月大小非减持高峰来临

　　2月是2008年大小非减持的高峰月之一，其减持额度为1427亿元。统计数据显示，今年涉及股改限售股解冻的上市公司为956家，按最新收盘价计算，合计解冻额度为15819亿元。其中，月解冻额度在1000亿元以上的月份为2月、8月、11月、10月、12月，分别为1427亿元、1690亿元、2001亿元、2679亿元、4087亿元。随着昨日大秦铁路配售的90907.7万股股票上市流通，本月限售股解禁潮开始涌向股市，解冻额度1000亿元以上。中投证券认为，解禁主要是小非和新配售机构抛售带来的压力，在急跌的时候抛售的压力不会太大，但后市走稳之后或是市场每次出现大反弹之际，小非和新配售的机构会出现较大抛售，后市的压力较大。

　　记者观察

　　破年线 并不意味牛市结束

　　近段时间以来，关于年线保卫战的说法越来越多，与此同时，市场关于A股市场牛转熊的讨论也闹得沸沸扬扬。那么作为技术分析中的的牛熊分界线——年线，目前已经连续多日被无情的跌破，收盘点位更是连续两天收在年线之下，那么跌破年线是不是意味着牛市的结束呢？

　　本周三是自2005年12月底步入牛市后首次跌破年线，然而纵观历史历史上几次大牛市，首次跌破年线后都有较大幅度的反弹出现。如1996年1月19日的512点开始的牛市中，沪指在5月正式突破年线，回抽确认过两次后，便开始了逐波上涨，直到2007年5月12日创下1510点的高点。随后在调整中1997年9月首次跌破年线后立刻出现近20%的反弹，而此后虽然还跌破过多次，但一直没有创新低，反而逐波上涨，并且维持了近8个月，最高见到1422点；而从1999年到2001年的行情里，每次触及年线位置都是一个较好的介入时机，随后就展开一波中级行情，2001年3月上证综指再次击破年线，同样延续了3个多月的反弹行情。

　　综上所述，从A股股市历史发展来看，上一次起自1996年的牛市行情，直至2001年才结束，而1997至1999年期间的大部分时间，沪深股指均在年线之下运行，但这并不改变牛市发展的大趋势。如果相信历史会重演，那么，当大牛市回调第一次跌穿年线时，出现强劲的技术性反弹几率非常大。从2005年6月开始的此轮大牛市行情，那么从历史的规律和技术角度看，短期内市场有可能会出现连续的反弹行情，重回年线之上，至少说底已不远了。(记者 胡希 胡凌 李文艺 胡佳杰 王丽 谢沵涵)