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春节长假期间,外围股市走势疲软,但本周二、周三出现连续反弹。一些市场人士认为,在外围股市普遍反弹的情况下,A股应该迎来“开门红”。但“开门红”未如期而至,A股的“反预期”走势再度考验投资者的信心。
分析人士指出,昨日A股下跌的主要原因是恒指最近四个交易日连续在250天移动均线以下运行,港股的熊迹若隐若现,A股受此拖累出现补跌,进而走出“反预期”走势。
港股出现熊迹?
香港股市2月11日开市。受美国市场上周下跌影响,港股“鼠年”首日开市承接“猪年”最后一个交易日的大跌势头,再挫3.64%;周二、周三恒指虽有反弹,但力度较年前明显弱了很多,市场观望气氛十分浓厚。
技术面上,恒生指数和国企指数连续四个交易日在250天移动平均线下方运行。按照技术派的观点,若指数持续三日在250天线以下运行,则可确认为熊市。而恒指和国企指数的60日移动均线和120日移动均线皆出现交叉,形成技术派所认为的“牛熊转换点”。自2004年5月以来,这种技术形态是首次出现。
不过,2004年市场环境与现在并不一样:恒指仅是短暂停留在250天线以下,随后在全球强劲的宏观经济背景支撑下走出反转行情。而目前的市场环境已经发生变化,美国经济增速可能会下降,美国股市跟随经济面向下的可能性较大。从全球其他主要股市近期走势来看,港股甚至亚太股市均难以摆脱美国股市影响,港股本轮的技术走势可能更像2001-2003年期间的走势。
从历史趋势来看,标普500指数通常在经济衰退开始前的3-6个月触顶。该指数于2007年7月和10月筑出双顶,而其经济平均衰退时长通常在6-16个月之间,若今年1月开始衰退,衰退期应该在10月左右结束。表现在股市上,美股在经济衰退开始的头两个月见底的可能性不大。以美股与港股的相关性而论,港股将有一段相当长的U形过渡期。
目前,港股与内地联动性日益增强,且港股仍与A股保持着80%左右的价差,在A股内因存在变数的情况下,港股的弱势必然会牵制A股,特别是原材料、能源和金融等一些受国际定价或宏观因素影响比较明显的行业,比价效应会更加明显,而这些行业又恰恰是A股权重股集中的板块。
“反预期”走势考验耐心
虽然受次贷;暗S敲拦盟ネ说戎疃嘁蛩赜跋,春节期间外围市场出现了明显的调整走势,但本周二前后,受巴菲特抛出拯救债;辜苹碳,欧洲三大股市及美股均展开反弹,香港股市亦连续反弹两日,其中中资金融、地产板块都有不错表现,这使得散户投资者对A股“开门红”寄予了很高的期望。但“开门绿”的事实着实考验了投资者的耐心。
记者昨日走访的营业部人都不多。昨日上午,深圳振华路某证券公司散户厅里只有7位散户出现。一位女士说:“现在大家都套着呢,不敢买,也不敢卖。散户厅年前比现在还空,很多投资者已经不看股票了!绷硪晃簧⒒实溃骸翱藕炷昴暧,今年为什么红不了?”该营业部的工作人员介绍,本次调整中一些投资者损失不小,目前有的大户开始割肉,而一些中小散户仍在套牢中。(记者 贺辉红)
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