要不亏本 宜加大稳健品种投资比例

　　基于“不亏本为上”的原则，毛丹平表示，对持有现金准备进行一次性投资的投资者，目前可选择购买一些保本的债券，考虑到存在加息的可能，浮息债或者期限在3～6个月的短债是比较合适的品种，另外进取型的投资者可以购买一些商品类的基金。

　　不过，建设银行理财师邓为民表示，近期通胀存在趋缓的势头。如果通胀水平持续回落，则加息的预期减弱，相对而言期限在2～3年的固定债券因收益率比较高，抵抗通胀的能力也较强。光大银行理财师郭昭阳表示，在目前情况下，要使投资的收益率超过8%，投资必须降低资金的流动性，或者承担一定的风险。

　　目前，在风险较小的稳健型投资品种中，收益率较高的品种主要有凭证式国债、企业债券和银行理财产品。目前，凭证式国债3年期利率为5.74%，5年期利率为6.34%。企业债券方面，目前可分离交易债券纯债部分，期限在5～6年的品种到期收益率在7%～7.5%左右。一年期左右的信托贷款类银行理财产品，收益率在5.5%左右。

　　华泰证券债券分析师谢俊华表示，在目前从紧的货币政策条件下，银行的信贷投资规模将受到限制，越来越多的企业将通过发行债券或者通过银行的信托贷款类理财产品进行直接融资，企业分离交易债券和无担保的信托贷款利率有走高的趋势。

　　一般而言，在股市处于熊市的情况下，债券投资比例在60%左右比较合适。

　　趋势未明 股市投资不宜轻易抄底

　　最近，股市的狂泻让不少投资者的资产大幅缩水，去年10月股指最高位时王先生的股票资产达到了80万元，如今，不但将前期赚的钱全数吐回，还出现了亏损。最近股市深度下挫，王先生想添加资金补仓以拉低成本。

　　老股民刘先生也表示，如果投资目标只是抵抗通胀，目前在低位投资股市应是不错的方法，近日指数最低跌至2695点左右，如果投资目标只是跑赢通胀，则只需购买指数基金，等指数涨至3000上方就严格止损离场，投资收益率便可达10%左右。

　　不过，中大君融投资顾问有限公司总经理毛丹平表示，目前来看，亚洲国家经济整体面临较大的困难，而且国内股市大小非解禁的压力较大，股市走势仍不明朗。在这种情况下，投资者应采取防御的策略，以“不亏本”为上。具体操作上，目前仍持有现金的投资者，应以现金为主，在趋势未明朗之前，不宜轻易抄底。目前与其猜底，不如拿着现金等趋势明朗后再补仓。对于已经建仓被套的投资者，目前面临的则是要不要割肉调整资产配置的问题，对此，毛丹平表示，要不要抛，关键看有没有现金需求，如果没有，就没必要斩仓。

　　不过毛丹平也表示，对于未来每月固定的盈余收入，投资者可以选择以基金定投的方式进行长线投资。

　　“熊偏债、牛偏股”，股市的大跌，让不少投资者的目光转向债券等稳健型投资品种，理财目标也由“赚钱第一”转为“保值第一”。不过在通货膨胀高达8%左右的情况下，投资收益率要安全地跑赢通胀，也不是件容易的事，抵抗通胀成了今年家庭理财的难题。理财专家表示，一味强调资金安全，单纯投资债券，收益率很难跑赢通胀。

　　保值 宜增加黄金投资比例

　　在人类历史上，最原始和永恒的保值品种永远是硬通货黄金，据世界黄金协会和北京黄金经济发展研究中心共同发布的《黄金投资价值研究报告》，在投资组合中加入黄金，可以有效地降低风险，根据其测算，在1999年~2004年间投资黄金情况。

　　广东粤宝黄金投资有限公司首席黄金分析师朱志刚表示，在目前高通胀的背景下，宜在家庭资产中配置20%左右的实物黄金，以抵御资产贬值的风险，具体而言，目前对于一个资产过百万的普通中产阶层家庭来说，如果持有500~1000克的实物黄金，抵御风险的能力就会比较强。

　　资产配置参考：2＋2＋6

　　国内股市如今后1～2年内长期陷入低迷状态，投资者可以投资债券或者稳健型理财类产品60%、实物黄金20%、股票20%的资产配置方式，然后根据自己的投资风格和风险承受能力进行动态调整。

　　由于目前股市动荡不安，个股机会难把握，股票类资产可以直接投资指数基金。在目前低位建仓，在未来一年内获得15%收益率并不难。

　　如果后期商品价格继续保持强势，则随着年终黄金消费旺季的到来，在850美元/盎司建仓，然后长线持有。

　　以上投资组合由于加入了风险投资品种，具有一定的价格下跌风险，因此风险比全部配置债券要大。(作者: 方利平)