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受沪深股市二季度持续震荡下行的影响,二季度基金整体遭遇净赎回。与此同时,风险相对较低的固定收益类基金品种成为投资者重点关注的对象。
据wind资讯统计,今年二季度,不包括新发基金在内,计入统计的337只基金在一季度末时的总份额约为2.09万亿份,而到二季度末时减至2.04万亿份,净赎回超460亿份。这其中涉及股票投资的基金赎回量较大,股票型净赎回近162亿份,混合型基金净赎回近187亿份。
业绩不佳成为基金出现净赎回的主要原因。截至2008年6月30日,上证综指和深证成指二季度跌幅均超过20%。根据银河证券基金研究中心的统计,受股市影响,二季度基金整体单季亏损为15.40%,而今年以来基金平均净值折损更是高达31.34%。
银河证券基金分析师李薇认为,通过对二季度分类基金净值走势的分析,可以发现,在连续下跌的悲观市场环境下,基金投资操作更趋于谨慎。虽然基金净值整体仍呈不同程度的亏损,但较市场跌幅明显为低,且差异较三月末有了较大幅度的上升。这表明有越来越多的基金经理,正采取了更为谨慎投资的操作思路,并通过降低仓位、更换投资品种等手段加强风险控制。
另外,二季度同公司旗下基金业绩差异有所放大,排名国内偏股型基金前十名的基金,均来自于不同的基金公司。这暗示了与自上而下的资产配置策略不同,二季度风险控制、谨慎操作的理念,已经渗透到了基金的行业配置、个股配置等更为丰富的层次上。专家建议,在各类不确定因素尚未完全消除的市场环境下,基金投资者的信心仍有待较长的时间修复,系统风险仍为最值得关注的风险。
银河证券的统计数据显示,今年初至2008年6月30日,股票基金、混合基金和债券基金的平均净值增长率分别为-36.70%、-33.10%和-0.98%。数据表明,股票配置比例要求较高股票型基金亏损较大,而固定收益类基金产品普遍损失较低。
李薇建议,对于投资期限较短的基金投资者而言,尚未明朗的市场环境依然要求高度控制风险、保持充足流动性。低风险的固定收益品种成为此类投资者较佳的选择。另一方面,弱态的市场格局也为价值投资者提供了较佳的中长期建仓机会,部分核心竞争力较强、企业增长预期强的投资品种也存在被低估的可能性。对于投资期限较长、流动性风险承受能力较高的基金投资者,可以关注投资研究能力较强、持续业绩表现良好的基金公司旗下的偏股型产品,战略性持有此类品种。(记者:邓卫华 徐岳)
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