发表评论 手把手教你算
“把南航的每架飞机都拆成零件,把价格全部加起来,除以总股本,再跟股价比,看是高了还是低了�！庇腥苏庋隳戏胶娇盏哪谠诩壑�,虽然极端,但也表明世上无难事,只怕有心人。
其实,巴菲特、彼得林奇等人还是在其著述里教了一些招,我们总结出以下一些随处可查的“傻瓜指标”,在你“拆飞机”之余,也可以拿来参考:
1.市盈率:
一般来说,蓝筹股低于10倍,周期性股票低于5倍,应该有安全边际。
2.每股净资产
这个指标最稳妥,股价跌破每股净资产的股票,从理论上说就是“打折”的,安全的。一般这个数据是按照年报来算。
至于这样的股票现在有没有,巴菲特告诉你:每等一个周期,就肯定会有。事实上,2005年时A股里比比皆是“打折股”。
3.每股现金流
“如果流通资产多,就等于你买股票的钱就是买钱的钱�！闭饩浠昂苻挚�,事实上,巴菲特算内在价值的一大依据就是每股现金流。
举个例子,一个公司有20亿流动资产,股本是10亿股,那么每股现金流是2元。只要此时股价低于2元,就是有安全边际的,因为你的一股里就有2元钱的现金。
最近有一家地产公司公布的年报现金流是-40亿,这也说明了银行地产股为什么很危险。
4.资产回报率
这个指标很简单,越高越好,一般要求高于10%。
巴菲特持有好时巧克力公司,因为好时巧克力的资产回报率很高。而他就不喜欢钢铁行业,家电行业的股票,因为投入太大,回报率不高。
但也要辩证看,很多小公司的资产回报率会比较高,但不能说明问题,因为他们变大之后,回报率往往会下降。
5.公司本身
以上的指标都要建立在投资者对公司非常熟悉的基础上�！鞍踩呒省备拍畹囊桓龊苤匾目疾毂曜季褪枪颈旧�。一般来说价值投资者都不喜欢小公司,而喜欢大公司和有成长性的公司。
建议投资者选择行业中的龙头股。在价值投资理念下,龙头股是各行业中最具有投资价值的股票。这类公司往往市场份额很大、竞争优势明显、业绩增长平稳、投资风险较小�！�
最后提醒:学会止损但不要盲目止损
如果你真的领会了安全边际,并有幸找到了基本满足以上各项指标的股票,那就请不要“综合运用”止损原则,因为它们属于不同派别。
事实上,仅以巴菲特旗下的巴克夏公司来说,在1973年-1974年的经济衰退期间,它的股票价格从每股90美元跌至每股40美元。在1990年-1991年的海湾战争期间,它再次遭到重创,股票价格从每股8900美元急剧跌至5500美元。如果按照“止损原则”,巴菲特应该离场很多次了,但那样,也就不会有今天的世界首富了�！�
但如果想要的安全边际始终不来呢?那么只有两个字:等待。由于市场交易群体的无理性,在3至5年的周期里,总会等到安全边际出现的那一刻。（叶苗）
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