3月31日，美国财政部长保尔森推出了一个应对�；�的金融监管系统整改蓝图，受这个消息推动，4月2日，美国股市大幅上扬，欧洲和亚太地区的主要股市也出现了强劲上涨，但海外股市的信心并没有传递给沪深股市，今天两市冲高回落，收盘时沪市只微涨18点，深市则下跌了116.39点，两市A股跌停数多达246只，跌幅超过6%的个股达688只，盘中沪指一度下探至3283点，再次创下本轮调整新低，与去年四月初接近，意味着2007年一年牛市的涨幅已几乎丧失殆尽，目前持续不断的下跌行情对投资者带来了怎样的影响？我们的记者今天就赶到了北京的一家证券营业部进行了调查。

　　股市持续不断的下跌行情为投资者带来怎样的影响？

　　今天的A股走势一波三折，上午，股市迎来了一波难得的反弹，最高一度上涨了128点，然而记者来到第一创业证券北京月坛南街营业部，这里仍然显得非常冷清，整个大厅里空空当当，曾经人头攒动的电脑交易前，现在都没有人进行操作，排队开户的场景也不复存在，第一创业证券的分析师郭树华告诉记者，像目前这种情况，在营业部已经持续了快一个月了。

　　第一创业证券公司分析师郭树华：“最近市场环境不是特别好，普通投资者的心理来看，最近的下跌，在心理上从情绪比较波动到大家慢慢接受了，有的客户就过来看看，有的就是可来可不来�！�

　　看到如此冷清的市场，不禁让人联想到了2005年前后的漫长熊市，根据郭树华的调查，经过这轮股市的急速下跌，他们营业部的绝大多数股民都已经被深度套牢。

　　郭树华：“80%的都已经亏损了，盈利的不是说没有，而是很少，单纯买卖股票盈利的很少，单纯股票的话全面套牢�！�

　　李大爷就是被深度套牢的投资者之一，他向记者展示了他的股票帐户，所购买的十多支股票全部处于亏损，最多的亏损幅度高达50%。这位炒股10多年的老股民，历经了中国的熊市牛市，这么也没有想到，这次下跌会来的这么凶狠，一点离场的机会也不给。

　　李大爷：“熊市不是这么跌，小跌一点，阴跌，然后反弹一下，慢慢跌，这好，你喘气的功夫都没有，出货的机会没有啊�！�

　　尽管看着上午的大盘有向好的迹象，但李大爷一点都高兴不起来，他对下午的走势并不抱信心。

　　李大爷：“我看今天的长得不错，这一涨一小会儿又下去了，现在保证不了下午就涨�！�

　　现在，一股恐慌的心态正在中小投资者中间蔓延，面对这样持续大幅下跌的市场，李大爷不知道该如何是好。

　　李大爷：“现在不是我没有信心，别人都没有信心，都有恐慌的心理，没有希望了�！�

　　张阿姨跟李大爷一样，资金缩水了近50%，每天看着股价一个劲的往下走，感到非常难受，以前张阿姨总是告诉别人，中国经济发展这么好，会有反弹的一天，但现在她自己也产生了怀疑。

　　张阿姨：“你老说国民经济没有走坏，那老百姓相信这样，如果说这个的经济像美国一样，有次级债风险了，那我们也走了，老是说国民经济好，我们总是有希望，我们是为了希望在这儿待着�！�

　　尽管现在已经没有多少人来证券公司炒股了，但张阿姨告诉记者她还得每天都来，因为亏成这样，她没法向家里人交待。

　　张阿姨：“我们从熊市过来的，我们也是刚刚解套，我们要是存银行的话，这些钱的利息也有好几万利息，你说赔成这样，我们也不敢在家里呆着，家里人一问，说不出口，没办法，才在这里呆着�！�

　　第一创业证券公司分析师郭树华告诉记者，绝大多数的中小散户的资金依然还在市场里，伴随着市场的一天天下跌，许多人的财富正在大幅度缩水，这样下去，中小投资者的损失将会非常惨重。

　　郭树华：“从资金的流出量来说，其实并没有占大头，很大程度上，大家还在坚持，都处于套牢持有的阶段，真正的退出斩仓出局的还是占到少数，两成都不到，我感觉如果再持续下去，我觉得情况也会慢慢的类似，像那个情况转化，一旦大家都在下跌，都绝望了，我感觉情况差不多了，跟05年差不多�！�

　　A股怎样才能重新走上健康的轨道？

　　刚刚过去的3月份里，我们看到国内沪深股市诞生了多项历史记录：上证综和指数一个月下跌20.14%，创下了1995年以来的月跌幅最高纪录；沪深300指数3月份18.91%的跌幅也创下了自2005年以来的之最；上证综和指数今年一季度累计跌幅达37.63%，更创下15年来季度跌幅的最高纪录。作为世界经济增长最快的经济体，为什么我们的股市却出现了同期全球最大的跌幅？A股怎样才能重新走上健康的轨道？一起来听听信达证券研究人员的观点。

　　信达证券吕立新：“我个人对市场短线的看法，因为前期的跌幅比较多了，无论是从时间还是空间上看，都是过深过猛过快，而市场的基本面实际上并没有发生太大的改观，包括宏观面和市场本身的这个基本面，所以我个人认为，短线应该有一个像样的反弹，而中线我仍然不是特别的乐观或者说是谨慎的乐观，因为中线这个总是取决于这个市场信心的恢复和供求关系的好转这两个方面的情况�！�

　　记者：“你对目前市场到底是一个怎样的看法�！�

　　吕立新：“从盘面来看，投资者似乎是不太领情，那么我个人认为，投资者可能是在期盼更高层面的，更有力度的，更实质性的支持股市直接回稳的政策措施出来，就是说近期这个投资者呼声比较高的，降低印花税，比如说这个在维持股市供求关系向好的方向发展方面可以控制新股的发行速度，配股的规模，国家必要的时候可以启动救市基金，这在国外都有案例�！�

　　在经历了持续暴跌之后，今年一季度A股总市值蒸发掉了12万亿元，这相当于去年全国GDP的40%，在这种情况下许多投资者选择了割肉离场，但也有不少投资者依然坚守等待市场变好，在当前情况下该如何操作，再来听听西南证券专家的看法。

　　而针对当前情况，西南证券首席研究员张仕元认为目前市场上存在着一些非理性因素，究其原因，也是多方面的。

　　西南证券首席研究员张仕元：“还有一些散户投资者，还是有一些非理性的投资行为在市场中�！�

　　张仕元认为，缺少投资品种，已经成为阻碍资本市场健康发展的一个瓶颈。

　　张仕元：“证券市场的很多金融衍生产品依然还有所欠缺，包括我们的股指期货，包括我们的创业板这些都还没有完整建立起来，这样就给资本市场的一个健康发展带来了很大不利的因素，比如说如果在去年或者前年我们的资本市场如果存在创业板或者股指期货，可能去年的市场就不会出现单边的上扬行情，因为其他的金融衍生产品或者投资的领域会分流市场中过剩的大量的流动性资金，所以我觉得这两年出现这种单边上涨或者单边下挫的一个主要原因还是我们整个资本市场发展不太完整�！�

　　张仕元建议广大投资者的建议是无需恐慌，更不用割肉。

　　张仕元：“现在持续下跌可能对今后资本市场的发展还是有很多积极性的意义，所以从这点来看，我觉得投资者没有必要太恐慌性追涨杀跌，这种操作可能会带来更大的一个损失，投资证券市场其实关心的一点是投资我们的上市公司，从长远来看，我觉得中国的企业依然处于一个比较高的健康的成长期，所以它们成长的空间依然非常大，所以从这点看，我觉得中国的很多上市企业依然还是具备一个长期投资价值�！�

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