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图:美林证券前副总裁胡立阳。图片来源:广州日报
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图:中欧商学院教授许小年。图片来源:广州日报
昨日,在“2008影响中国A股投资国际论坛”上,就国际石油价格、通胀形势、A股市场走势等热点话题,美林证券前副总裁胡立阳、中欧商学院教授许小年、加拿大TD资产管理公司副总裁吴雅楠等分别发表了各自的看法。
关于股市
美林证券前副总裁胡立阳表示,中国股市已经“看到了熊的尾巴”,未来应该会进入一个反复构筑底部的时期。他并且表示:“哪天如果你看到美国股市下跌,而中国股市上涨的话,那很可能就是底部”。
胡立阳: 奥运前抛股会后悔
记者:您之前曾经说过中国股市自去年10月份以来的下跌市最多不超过6个月。现在沪深股市已下跌了8个月,跌幅高达55%。您现在是否还坚持这个判断?
胡立阳:我现在仍然坚持我的判断。这轮下跌很大程度上来自于投资者的心理因素,8个月的时间也不算很长,拉丁美洲的熊市曾经持续13个月。但是我现在已经“看到了熊的尾巴”。未来中国股市应该会进入一个反复构筑底部的时期。
记者:那您认为这个时期将维持多久?
胡立阳:未来我们将会看到中国股市呈现一个“上升收敛型”的走势,这个趋势可能会只有3到5个月,也有可能会维持2到3年。这将是一个慢慢抄底的好机会。
中国的牛市行情才持续了两年,全世界牛市行情平均都有3年半,现在只是一个休养生息的机会。
3000点以下是超跌区域
记者:您认为中国股市的这轮下跌具有不合理性,那么您认为中国股市怎么样的估值,或者怎样的点位才具备合理性呢?
胡立阳:中国的GDP连续四年在10%以上,这是极为罕见的,中国有庞大的内需市场,足以支撑经济的高增长,因此市盈率绝对不止20倍。我不想预测太远的点位,但是我敢肯定,中国股市3000点以下绝对是超跌区域。
记者:您对房地产行业怎么看?
胡立阳:房地产行业与股市的走势有一年的落差,现在股市下跌了这么长时间,我相信房地产行业会逐渐感到压力。
记者:目前很多基金、机构对奥运会之后A股走势预测悲观,您觉得呢?
胡立阳:你相信我这一次,一旦你跑了,肯定会后悔。我的建议是,如果你成功出逃,那赶紧再买回来。
美股暴跌是特大利好
记者:近期美国股市持续下跌,这对中国股市会有什么影响?
胡立阳:美国股市一天不跌,它暴跌的可能性就越大,对中国以至全球股市的伤害就越大。现在美国股市终于暴跌了,中国投资者应该把这件事情看成是一件特大利好,再加上中国股市目前本身就是超跌状态,这又是一个利好,两大利好将支撑中国的牛市。
记者:但是现在美国股市的几乎每次暴跌都会带动中国以至全球股市下跌?
胡立阳:这还是投资者的心理受到了影响!澳奶烊绻憧吹矫拦墒邢碌,而中国股市上涨的话,那很可能就是底部”。
不看好能源股
记者:您觉得大小非问题对中国股市的负面影响到底有多大。
胡立阳:如指数在1万点,大小非解禁是问题,而目前则不是问题。因为大小非也要赚钱,在市场低位他们不舍得卖掉。政府也一定会有政策,逐步将大小非解禁问题处理好。因此投资者要有信心。
记者:如果真像您所说,股市目前正处于构筑底部阶段,那么目前投资者应该是做波段操作,还是长期持股不动待涨?
胡立阳:我建议投资者,现在一定要遵守“手中有股票,心中无股价”的原则,耐心持股等待真正底部的到来。我本人不赞成在这种市道下做波段,但是可以考虑换股,把“迷你熊”市中的“熊”股换成牛股。
记者:那么您心目中的牛股有哪些呢?
胡立阳:我看好内需行业,尤其是食品类的股票。但我不看好现在市场普遍看好的能源股,我认为能源股是被炒作上去的,不足以支撑大牛市。
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