昨天，A股市场承接周三股指大涨之余威，高开高走，沪综指收盘时再涨39.10点，上证综指也随之创下3783.06点的历史新高。但盘口显示，成交量大幅萎缩，沪市的成交量只有1438亿元，远远低于周三的1767.7亿元的量能水平。

　　人气股活跃助力大盘缩量走高

　　对于昨天A股市场的量能萎缩，业内人士有诸多看法，有一个观点认为，这是因为近期新股扩容有所加剧，在一定程度上稀释了资金总量，尤其是交通银行的发行以及今日A股市场将有4只新股上市，将需要大量的资金托盘，所以，各路资金只有收缩，迎接周四的新股，因而量能有所萎缩�；褂幸桓龉鄣闳衔�，这是因为“五一”长假在即，各路资金渐有度假的想法，所以，交投有所萎缩。

　　就目前相关信息来看，上述的观点均有一定道理。但奇怪的是，为何在量能萎缩的前提下，大盘依然能够不断逞强呢？对此，笔者认为，这主要是因为人气股的反复走高推动着大盘走强，比如说券商股以及券商概念股在昨天再度逞强，宏源证券涨停板，华茂股份、华资实业、中信证券等个股涨幅居前，而此类个股的反复活跃就锁定了市场筹码。与此同时，中国联通、中国石化等一线指标股也有不俗的走势，从而使得大盘在不需要太大的量能配合下，就可以持续反复走高。

　　节前有望缩量走高

　　正因为如此，业内人士认为，节前A股市场有望继续缩量走高，一方面是因为目前A股市场的走势显示，只要处在牛市行情周期中，持股过节均是一个非常适合的操作思路。比如说2006年“五一”节、国庆节以及春节等均是如此，因为节后均出现暴涨行情，在一定程度上给持股过节的投资者以一个大大的红包。所以，历史的经验在提示着投资者可持股过节，如此就会使得筹码继续锁定，略微有场外买盘介入，就会推动着大盘持续走高。

　　另一方面，则是因为目前一线指标股渐有重挑大梁的感觉，从本周三的中国银行、工商银行以及本周四的中国石化等个股走势看均如此，从而在一个侧面验证着股指期货脚步越来越近的市场预期。而一旦股指期货临近，将意味着一线指标股将获得极强的估值溢价效应，因此，不排除在本周五一线指标股再度轮值现象的可能性，即中国联通等尚未表现的指标股涨幅居前，如此就必然再度将股指推高，也就是说，大盘极有可能在近期冲击3800点，并在节后冲击4000点。

　　持股过节渐成市场共识

　　由此可见，在目前牛市大趋势下，持股过节渐渐成为市场的共识。但究竟持有什么股票过节，则引起了投资者的分歧，一方面是因为节后行情的分化还是可以预期的，毕竟宏观调控的预期依然存在，这必然会对相关产业股产生一定的影响；另一方面则是经过长假之后，A股市场必然会迎来新的增量资金，此时就会涌现出新的强势股。(渤海投资　秦洪）