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2008年以来,债券基金成为鼠年的弄潮儿,其受投资者的关注程度也首次超过股票型基金。在投资者对债券型基金关注度提高之时,理财专家提醒广大投资者,在投资债券型基金前须有三大注意。
认清与股市关联度
首先,要认清债券基金与股市的关联度。债券基金之所以在股市的振荡中抗风险,主要在于该类基金与股市有相当程度的“脱离”关系——其绝大部分资金不投资于股票市场,而主要通过投资债券市场获利。统计显示,截至3月24日,26周来上证指数下跌33.6%,而债券基金平均收益却达3.57%?杉鹩牍墒泄亓冉系,其中增强类债券基金虽然能通过“打新股”、“投资可转债”投资于股票市场,却有严格的比例限制。如天弘基金近期推出的天弘永利债券基金,在股票市场上的投资以参加新股申购为主,仅以小部分资产择机投资于二级市场,且该类投资不得超过基金资产的20%,而通过“打新”方式参与股市的风险较小,而且是增强收益的一大利器。
收益期望莫过高
其次,不要对债券基金收益期望过高。债券基金属于低风险、低收益的投资品种,投资者对债券基金的收益应有冷静的认识。天弘基金理财专家表示,理性分析今年债券基金的收益,纯债市收益在4%左右,债券回购和盘中交易能够提升收益率1到2个百分点,获取6%左右的收益是可能的,超额收益则来自于股市,如新股申购。据悉得益于“新股申购”、“可转债投资”,2007年债券基金平均收益率约24%。但这几方面与股市的关联度较大,伴随今年股票市场振荡加剧,“新股申购”和“可转债券投资”的收益也将面临考验。而债券基金收益偏低的前提是风险较低,任何投资行为首先都应该考虑风险。
组合配置别“失衡”
最后,谨防个人组合配置“失衡”。天弘基金理财专家表示,虽然债券基金具有抗风险、收益稳健的特征,但也不建议因股市近期振荡显著,而“全仓”债券基金。在基金的长期投资上,投资者可根据个人的风险承受能力和风险偏好,将大部分资产均衡地配置在债券型基金、股票型基金上,还可将一部分资产(如30%)根据市场的变动,考虑是否继续追加投资,例如在今年股市振荡的环境下,投资者可增加债券基金等低风险投资品的比例。从长期投资、组合投资的角度出发,均衡的组合投资策略有利于长期实现稳健收益。
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