一波三折的中国农业银行(下称“农行”)股份制改造终于在2007年初明确了方向。作为四大国有商业银行中唯一未改制上市的银行，农行有望于今年底之前，完成股改前的基础性工作。
2月1日，即第三次全国金融工作会议(注：1997年第一次金融工作会议，将证券业、保险业监管从央行剥离，形成“一行两会”新体系；2002年第二次金融工作会议，撤销中央金融工会成立银监会，形成“一行三会新体系”)闭幕后第12天，农行宣布将力争在今年下半年完成财务重组，剥离不良资产、国有注资、引入战略投资者等关键性工作将同时着手进行。
尽管农行股改的整体方案尚未出台，但前期财务重组等基础性工作的成败，将是农行能否成功改制上市的最关键因素。
自2003年底农行股改方案提出以来，围绕农行不良资产剥离、国有注资模式、农行定位与盈利关系等问题，争论之声未见停歇，而这些问号或将伴随农行的整个股改过程。
重组时间表公布
“如果工行股改是一次艰苦卓绝的攻坚战，那我们的股改可能更为艰苦卓绝�！敝泄┮狄懈毙谐ず夔敛换溲源舜喂猩桃狄泄筛摹笆展僦健钡募枘�。
按照第三次全国金融工作会议确定的有关农行股改“面向三农、整体改制、商业运作、择机上市”十六字方针，此次农行股改既要面向三农，又要通过改制和商业运作完成上市，将农行打造成资本充足、运营安全、效益良好、具有创新能力和较强国际竞争能力的现代商业银行，其难度之大不言自明。
事实上，早在2003年10月30日，农行即向国务院提出注资股改、整体上市的股改方案。但三年来，围绕着农行是否分拆、不良资产如何处置、经营如何定位等问题的争议不断，农行股改方向未有定论。
2006年，随着建行、中行、工行三大国有银行成功改制上市，农行改制前景豁然开朗，国务院对农行整体股改的思路也在今年金融工作会议上得以明确。
“农行股改关键是在政府承担股改成本的决心。在方向明确后，农行股改前景值得期待�！敝泄嗣褚醒芯烤肿奁阶┦肯蚣钦弑硎�，“如果乐观来看，今年年底农行股改即可完成，甚至能够上市，最迟上市时间也应在2008年初�！�
事实上，农行也迅速行动起来。在金融工作会议后数日，即对外公布了其财务重组的时间表。业内分析，这显示了农行历经3年股改曲折之路后的迫切心情。
据韩仲琦副行长介绍，去年8月农行就聘请了全球四大会计师事务所之一的德勤华永会计师事务所，对其全部37家分行进行外部审计。此外，国家审计署也开始了对农行新一轮的全面审计，预计结果将于今年上半年出台。
此外，通过三年努力，农行机构数量已经减少近一半，目前为24900余个，在岗员工也减少了17万，达45万人；其中，60%的机构和超过50%的员工都在农村�！澳壳芭┬谢辜叭嗽笔炕痉弦�，因此今年股改进程中，农行将不再撤并机构、分流人员�！焙夔樯芩�。
谁来注资：汇金、财政部和海外战略投资者都有可能
摸清家底后，才能测算股改成本。目前横亘在股改之路上的最大障碍，仍是庞大的不良资产数额。据公开资料推算， 2006年农行不良贷款率为23.44%，不良资产余额约为7320亿元。而按照现代商业银行要求，不良贷款率不得超过5%，资本充足率要达到8%以上。业界预计，其股改成本应不少于1000亿美元。
上千亿美元的股改成本，钱从何而来？
韩仲琦副行长表示，农行首先会立足自身，加大清收力度。据介绍，在农行不良资产中，有相当一部分是政策性业务造成的，其中包括中国人民银行、中国农业发展银行以及其他政策性农业贷款等，都集中到了农行�！罢庖徽咝圆涣甲什锏�3000多亿之巨�！� 韩仲琦说，“如果去除这一部分，农行自身业务不良率与其他国有银行股改前大致相当�！�
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