- 私募基金经理：A股将现跨年度慢牛行情(3)
关于创业板投资：
创业板普遍定价过高
李竞华表示，创业板普遍定价过高，所以建议大家先看，不要买。等到调整一段时间后，可以选择部分成长性较好的股票进入。
七八个月后出现好买点
“目前的创业板的发行市盈率最高80倍，最简单的理解就是要80年才会回本，时间太长。对成熟国家来说，市盈率是8~10倍左右。发展中国家是20倍左右。对创业板来说，即使考虑高成长因素，可以接受的市盈率是40倍。另外，A股每次上到60倍市盈率时，市场的风险都会非常大。按此计算，创业板的较高容忍度也就是80倍左右。所以，如果创业板股票没有业绩支撑的话，很快就会价值回归�！崩罹夯硎�。
李竞华认为，创业板股票和目前的中小板股票基本差不多。而按中小板的经验，是七八个月之后，才会出现一个较好的买点。
他同时提醒，流动性是创业板的最大风险。对于投资者来说，买着容易，出货未必容易。投资者要特别注意这方面的风险。同时，创业板股票没有ST阶段，会直接退市。这也是值得投资者特别警惕的。
“巴菲特不买创业板股票。对于基金来说，最关注的是流动性，创业板的流动性差一些。所以，基金的参与可能性低。这些，都值得投资者深思�！崩罹夯硎�。
李竞华认为，投资者选择创业板股票要坚持两个标准：一是成长性；一是门槛。
他说，所谓成长性，就是业绩近几年增长稳定，不会出现较大波动。创业板是上升周期，稳步增长会好一些。
举例来说，一年利润翻一倍是比较理想的状态。业绩经过融资以后，翻一倍的可能性较大。比如说探路者的增长比较稳定，没有出现大的波动。所谓的门槛，就是它所做的行业不是谁都可能做的。不可以随便复制。因为门槛决定利润。比如爱尔眼科就是一例。
他认为，目前，真正有核心高科技竞争力的企业不多。真正高科技企业不能像云南白药和同仁堂一样，一个方子吃几代。要像索尼，不断开发。
热点问答：调整不会超10%
黄达兼：上证指数2600点是箱底，站稳3000点就看好，如果未来两个月又回到2600以下怎么办？
廖黎辉：调整幅度一般不会超过10%，未来两个月不会跌破3000点。如果出现，等于重新回到2600~2700的箱形整理格局，情势就不妙，除非美国出现什么重要事件。
黄达兼：个人投资者是否也应该关注美国股市？
廖黎辉：从1996年到2001年之间，中国股市和美国股市的走势相吻合。从1996年到2001年总体是不断上涨的，比如2001年全球股市达到最高点，网络股泡沫达到高峰，我们是2001年6月也达到高点。未来两国经济的紧密度更高。
看好小规模地产股
黄达兼：银行股建仓时间？
廖黎辉：四季度银行股会出现拐点，三季度部分银行业绩已经往上走，而10月出现通胀预期，储蓄搬家可能性较大，这对银行业绩增长有很大帮助。短线看，不建议马上买，但如果当作中长线也可以买。10月本是银行大股东大幅减持月份，但大股东不仅没有卖，还象征性买了2个亿，大股东现在肯定不会坚持，要卖也要等到业绩好转之后，而不是在行情由熊转牛的敏感时间点去卖。
黄达兼：地产股呢？
廖黎辉：地产股实际上是“准金融股”。地产公司基本是融资公司，其杠杆作用太大，属于周期性行业，收益和亏损的杠杆特别大，如果行情上涨就会大赚，下跌就带来灭顶之灾。地产的准入门槛比较低。我更看好小规模地产股，其杠杆作用更大，比如金地、保利等，另外对融资需求大的公司也看好。
现场花絮
读者“挤爆”本报理财大讲坛
本报的“一季一堂”理财大讲坛越来越受广大读者追捧。
昨日下午两点多钟，许多读者就提前入会场，而一些没有领到门票的读者，则在会场门外排起了长队。尽管准备周到的会议主办方，为热情的读者临时增加了许多椅子，但由于来的读者实在太多，许多读者只好临时站在会场门口及走廊做旁听，嘉宾也不得不在保安“护送”下，挤进会场主席台。
嘉宾离场如“突围”
几个小时的会议也一晃而过。读者意犹未尽，他们团团围住嘉宾，争相咨询并索要嘉宾的签名和电话。嘉宾廖黎辉靠现场保安的帮助才“突围”离场。
来自佛山的投资者黄小姐表示，自己8年来是本报周末股市版“量能选股”的忠实读者，廖黎辉先生每次讲的东西，自己都认真做笔记。投资者刘先生认为，本报的理财大现场互动环节设计得非常好，编辑提的问题很敏锐很到位，嘉宾的回答也是很有见地。
据了解，由于本报理财讲坛注重服务读者，内容精彩实用，经常出现“一票难求”的情形。上周五，这次讲坛的门票半小时就被抢领一空，以至于许多读者通过各种途径希望能拿到一张讲坛门票。
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