![](/fileftp/2007/12/2007-12-13/U31P4T47D7993F967DT20071213101145.gif)
我认为美国7000亿救市计划,实际是靠以增加国债为代价,去购买美国一些在债券市场失去流动性的债券产品。在这样的过程中是解救金融机构。到第二阶段,实际上不仅仅是金融机构的问题。其实问题本质在于美国资产价格下滑趋势非常猛烈,引起最大的问题是违约率大幅上升,从美国救市方法来看主要是来挽救金融机构。对于普通人民,陷入;墓悍空,没有给予相应足够的补偿。这好比是一个病人,真正的病因是违约率,导致大量化脓,然后就一层一层往上裹绷带,这个病根没有消失。
现在裹上去之后,暂时解决问题,但是再过几个月,还会使金融机构爆发更严重的问题,这是治标不治本。短期可以提高信心,但是长期来看,如果不能真正解决按揭贷款违约率,包括垃圾贷款违约率急速上升,现在所做的一切很可能最后还是难以避免更大的冲击波。
政府救市能够起到提升信心作用,不应该低估正面的效果。如果救市计划不配以长期调整,从根本上减轻按揭贷款负担的压力,如果只有短效而没有长效治疗方式,对短期救市策略难以持久,只有长效互相配合才能起到治本的作用。
就次贷;,我个人认为现在不是最坏的时候,我在六月份提出一个观点,次贷;诹甙巳鲈禄嵊形;,这不是随随便便凭口而说,按照我们测算,到六七八月份,将面临美国按揭贷款最大利率承受,会导致美国很多家庭因为付不起贷款而出问题。2007年2月份到5月份称为次贷;,从今年6月份以后是信用违约,特点是信用没到期,两房为什么出问题,包括雷曼,AIG,他们共同的特点在金融衍生产品中出了大问题,这是他们共同的问题。在后半年将会发生企业债问题,这中间的次级贷,会再次冲击金融体系,不知道哪家银行面临更大问题。由于信用衍生品放大,这次出问题,就高于2001年的衰退,这非常值得有关部门高度警惕。
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