陶冬为投资人指点迷津：买中国自己的可口可乐、谷歌……

　　日前，瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬在招商银行金葵花大讲坛上，为深圳听众做了“全球经济衰退下的投资之道”的演讲。

　　当前中国经济有两大趋势

　　陶冬说，做投资必须抓住大趋势，小的波动则完全可以不顾。中国经济的大趋势有两个，第一个是中国出口的黄金时代已经过去，同时，中国的消费会经历一个长期的向上过程。这是中国经济今后10年的一个大趋势。出口与消费的黄金交叉点就在这几年出现。第二个大趋势是中国资金的大量出口，人民币升值的幅度一定会大过大家的预期，资本项目开放速度一定会快过预期。10年后中国资金在金融市场的影响力，就会像今天“中国制造”在世界消费市场的影响力，这是大趋势。

　　经济增长需要新的超级因素

　　陶冬说，中国前一轮持续10%的经济增长，是建立在两个超级因素之上的。第一个超级因素是“全球化”和中国加入WTO，这个带来了中国出口向全世界各个角落的迅速扩散，带来了中国经常项目顺差的急速上涨，外汇储备爆炸性增长，国内流动性的失控，资产价格的爆升。第二个超级因素是中国的“城镇化”和“房地产热”。房地产是所有产业中间对于经济的乘数效应最大的。从建筑材料到施工团队、到银行按揭、到中介贷款，经济中间有50多个行业直接大量受惠于房地产业。

　　康师傅和富士康的区别

　　关于如何投资，陶冬说短期投资者应该以“现金为王”，而长期投资的选择，他则举了一个例子来说明：两个中国台湾公司，一个叫康师傅，一个叫富士康。富士康是IT行业手机产业链里的龙头企业，它处在一个下行的周期；康师傅没有什么科技含金量，政府最近还限制它价格上涨，但陶冬相信这个行业，会进一步的长期崛起。

　　陶冬建议，今后20年，是中国自己的可口可乐、麦当劳、谷歌诞生的时候。大家要是没去买美国的可口可乐的话，那就去买中国自己的可口可乐，购买上升行业中具有长期利润增长的龙头股，然后放抽屉里锁起来，多年后将获得超额收益。(屠海燕)