中新网1月31日电 最新一期的《证券市场周刊》载文指出，寒冰封河的中国股市终于迎来了破冰的第一凿。1月23日，财政部发布公告称，1月24日起，A股和B股的证券交易印花税税率，由现行2‰调整为1‰。印花税税率的下调，可能是一系列全面切实落实“国九条”措施的开始。

　　减税发出救市信号

　　文章指出，1月19日，上海A股跌破1200点，创下1999年5·19行情以来的新低。市场呼唤已久的印花税税率下调在这个时点落实，长城证券分析师张勇认为，这有利于恢复投资者信心，也可能意味着政策救市的开始。

　　文章提到，有研究指出，对印花税下调0.5‰可能使股价上扬5%，证券交易量将可能上升40%。但也有研究表明，下调股票交易印花税就反应的时效而言，沪深两市和单只股票均会及时做出反应。而且在10个交易日内市场反应最大，随着时间的推移，反应效应逐渐减少。当达到30个交易日的时候，反应效应已经很微弱了。

　　天相投资顾问有限公司分析师哈斯认为，印花税的降低，意味着交易成本将降低，政策的推出出于鼓励投资的目的，在一定程度上或许会提高市场的活跃度，但由于市场传闻调整印花税税率的消息已有一段时间，对市场的反弹刺激作用有待观察，后市反弹高度将取决于后续政策情况。

　　文章指出，一位接近证监会高层的人士透露，由于“两会”将近，证券会正在酝酿一系列救市的政策，可能包括平准基金入市干预、确定股权分置试点等。

　　红利税缘何未免征

　　文章指出，宏源证券总经理刘丁平证实，2004年10月落实“国九条”的跨部门小组曾到宏源证券调研。当时刘丁平曾与相关人士沟通，据悉，跨部门小组对免征股息所得税(即红利税)和减半收取证券交易印花税已经达成了共识。然而，财政部此次发布的减税公告中，却没有涉及免征股息所得税。

　　日前，上证所研究中心曾刚、王建春在一份研究报告中指出，股息所得税的存在使参与分红投资者的市值在除息日“缩水”现象更加严重，甚至出现公司分红，投资者却拿不到现金红利的反常现象。目前部分上市公司在派发现金红利的同时派发红股，由于红股也需要根据面值缴纳股息所得税，因此投资者实际得到的现金红利大大减少，甚至为零。

　　文章指出，湘财荷银基金总裁兼首席执行官林伟萌表示，相关研究表明，取消股息所得税将推动股市行情走高。美国在2003年取消股息所得税后，股市走出了一波很好的行情。取消股息所得税将鼓励价值投资和长期投资。

　　文章提到，统计数据显示，若股息减免所得税政策得以实施，将为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。以2003年度的分红数据计算，655家上市公司推出分红派现及送转增股本预案，其中分红派现总额达到554.3亿元，平均每股分红派现0.1285元；若股息减免所得税得以实施，投资者整体将至多增加100.8亿元的资本回报。(陈玉强)